일요주간 - KIET ＂호르무즈 사태 장기화에 한국 산업 부담 확대… 제조업 생산비 3.9% 상승 추정＂

산업연구원 "전력·가스 비용 33.5% 급등에 배터리·반도체 원료도 간접 타격… 총 조달비용 기준 공급선 재편해야"
원유·LNG 가격 급등에 물류·보험 비용까지 누적… 석유화학·자동차 회복 제약, 조선·방산·건설·반도체는 기회 가능성

▲ 이란 반다르아바스 앞바다의 호르무즈해협. (사진=newsis)

호르무즈 해협을 둘러싼 군사적 긴장과 통항 불확실성이 장기화하면서 한국 산업의 공급망 부담이 커지고 있다. 초기에는 원유와 액화천연가스(LNG) 가격 상승 및 물량 부족이 주요 충격으로 작용했지만, 사태가 길어지면서 대체 공급선 확보 비용과 해상운송·보험료, 제재 준수 비용 등이 누적되는 양상이다.

산업연구원(KIET, 빙현지 글로벌산업협력연구실 전문연구원)은 산업경제분석 보고서 ‘호르무즈 사태 장기화에 따른 한국 산업의 영향 및 대응 방향’을 통해 이번 사태가 에너지 공급뿐 아니라 산업 원자재와 해상운송을 동시에 제약하는 복합적인 공급망 충격으로 이어지고 있다고 분석했다. 이에 따라 한국 산업의 대응 역시 단순히 특정 국가에 대한 수입의존도를 낮추는 데서 벗어나, 위기 발생 시 대체 공급선과 운송경로로 전환하는 데 드는 시간과 비용을 줄이는 방향으로 바뀌어야 한다고 제언했다.

◇ 세계 해상 석유 25%·LNG 20% 막혔다… 원유 넘어 비료·산업 원자재까지 공급망 충격 확산

보고서에 따르면 올해 2월 28일 시작된 미국·이스라엘과 이란 간 무력 충돌은 호르무즈 해협을 지나는 상업 선박의 통항을 급격히 위축시켰다. 지난 6월 17일 미국과 이란이 군사행동 중단과 상업선 통항 재개 등을 골자로 한 양해각서(MOU)를 체결하며 일시적으로 긴장이 완화됐지만, 핵 프로그램과 제재 해제, 해협 관리 방식 등 핵심 쟁점이 해결되지 않은 채 군사행동과 선박 공격이 재개됐다.

특히 60일간의 이행 시한이 지난 8월 17일 별도의 합의나 연장 없이 종료되면서 해협 정상화에 대한 기대도 한풀 꺾였다. 이후 이란과 오만이 임시 통항로와 향후 해협 관리 방식을 놓고 협의를 이어갔으나, 9월 들어 미국·이란 간 군사행동과 선박 공격이 다시 확대되면서 통항 정상화 전망은 더욱 불투명해졌다.

이란은 해협 통항 문제를 미국의 대이란 해상 봉쇄 및 경제제재 등과 연계하고 있는 반면, 미국은 이란의 통항 통제권 확대를 인정하지 않고 자유로운 국제항행을 요구하고 있다. 여기에 이스라엘의 대이란 안보 목표와 홍해·예멘을 둘러싼 역내 충돌까지 겹치면서, 호르무즈 문제는 단순한 해상 통항로 관리를 넘어 제재와 봉쇄, 해협 관리권, 역내 안보 문제가 맞물린 복합적인 협상 사안으로 확대됐다.

보고서는 이 같은 상황에서 해협의 물리적 통항이 일부 재개되더라도 이를 곧바로 정상화로 보기는 어렵다고 지적했다. 통항 조건과 관리 주체가 불분명하고 선박 공격 위험이 남아 있다면 안전한 상업운항으로 복귀하는 데 한계가 있기 때문이다. 이에 따라 제한적인 통항과 높은 군사·제재 리스크가 공존하는 장기 교착 국면이 이어질 가능성이 크다는 분석이다.

이번 사태가 과거 중동발 공급 충격과 다른 점은 특정 국가나 시설의 생산 차질을 넘어 주요 산유국들이 공동으로 이용하는 핵심 해상 수송로 자체가 제약을 받고 있다는 데 있다. 1973년 아랍 석유 금수와 1979년 이란 혁명, 1990년 이라크의 쿠웨이트 침공 등 과거 주요 충격은 특정 국가의 생산·수출 능력 감소에서 비롯됐다. 반면 이번에는 복수의 공급원이 동시에 영향을 받으면서 다른 산지의 공급 확대나 재고 활용을 통한 대응에도 제약이 커질 수밖에 없다.

사우디아라비아와 아랍에미리트(UAE)에 호르무즈 해협을 우회하는 일부 송유관과 수출터미널이 있지만, 전체 통과 물량을 대체하기에는 용량이 역부족이다. 더욱이 지난 9월 중순에는 호르무즈를 우회해 사우디아라비아 동부 원유를 홍해 연안 얀부로 수송하는 동서 파이프라인(East-West Pipeline)까지 드론 공격으로 손상됐다. 해당 송유관은 최근 하루 약 260만~400만 배럴의 원유 수송에 활용돼 왔으며, 피해 이후 상당 부분의 가동을 정상화하는 데 수 주가 걸릴 것으로 예상됐다.

미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 2024년 호르무즈 해협을 통과한 원유와 석유제품은 하루 약 2000만 배럴로 세계 해상 석유 교역량의 4분의 1 이상을 차지했다. 세계 LNG 교역량의 약 20%도 이 해협을 경유했다. 비료와 산업 원자재의 공급 집중도 역시 높아 세계 해상교역 기준 황의 약 50%, 요소의 25%, 암모니아의 18%, 인산염의 13%, 비료 관련 화물 전체의 약 30%가 호르무즈 해협을 통과하는 것으로 나타났다.

이번 사태가 원유와 LNG뿐 아니라 나프타, 비료 원료, 특수가스 등 산업 원자재와 해상운송까지 동시에 제약하는 이유다. 특히 한국이 중동에서 직접 수입하지 않는 원료라도 제3국의 생산공정이 중동산 원료에 의존한다면 간접적인 공급망 충격이 국내 산업으로 전이될 수 있다는 점이 주요 위험 요인으로 지목됐다.

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보고서는 호르무즈 사태 이후 에너지 가격 상승이 국내 산업의 생산비를 끌어올렸다고 분석했다. 사태 발생 전과 비교해 브렌트유 가격은 평균 약 37.5%, 동북아 LNG 가격의 기준인 일본·한국 마커(JKM)는 약 76% 상승했다.

한국은행 산업연관표에 기초한 균형가격모형으로 에너지 가격 상승의 영향을 추정한 결과, 전체 산업의 생산비는 3.37%, 제조업은 3.90% 상승한 것으로 나타났다. 서비스업과 건설업의 생산비 상승률은 각각 1.15%, 1.55%로 상대적으로 낮았지만, 전력·가스 및 증기 부문은 33.50%에 달했다.

이는 에너지 가격 상승이 원유와 LNG를 직접 사용하는 산업에만 머무르지 않고 정유제품과 발전·열 공급 비용을 거쳐 다른 산업의 원재료 및 중간재 가격으로 확산하기 때문이다. 원유 가격 상승은 나프타와 석유제품 등 원료·연료를 통해 석유화학과 운송 부문에 주로 영향을 미치고, LNG 가격 상승은 가스·발전 부문을 거쳐 전력과 열 사용 비중이 높은 산업의 비용 부담을 키우는 것으로 분석됐다.

다만 보고서는 이 같은 생산비 상승 추정치가 호르무즈 사태로 인한 전체 산업 충격을 의미하는 것은 아니라고 선을 그었다. 해당 추정은 원유와 LNG 가격 상승이 산업별 비용구조에 미친 영향을 분리해 분석한 것으로, 물량 부족에 따른 생산 감소와 기업의 대체투입, 마진 조정 등은 반영하지 않았다.

향후 산업 부담은 현재까지 발생한 가격 충격의 크기뿐 아니라 원유와 LNG 공급이 정상화되는 속도, 대체 공급선의 정착 여부, 통항·보험 비용이 얼마나 오래 지속되는지에 따라 달라질 전망이다.

원유는 LNG보다 대체 공급원과 우회 수송수단이 상대적으로 다양해 중장기적인 공급 조정 여력이 큰 편이다. 그러나 군사적 긴장과 수송로 불안이 반복되면 가격 변동성과 위험 프리미엄이 상당 기간 이어질 수 있다. EIA는 지난 9월 전망에서 중동의 원유 수출 제약이 올해 말까지 일부 지속되고, 역내 원유 생산이 전쟁 이전 평균을 밑도는 상황이 2027년 2분기까지 이어질 것으로 내다봤다. 이에 따라 올해 하반기 브렌트유 가격 전망도 평균 배럴당 약 90달러로 상향 조정했다.

국제에너지기구(IEA) 역시 지난 8월 기준 걸프 지역에서 하루 1000만 배럴 이상의 생산이 여전히 중단된 것으로 추정하며 중동 공급의 본격적인 회복 시점을 2027년으로 늦췄다. 보고서는 원유 공급이 중장기적으로 조정될 수 있더라도 단기간에는 호르무즈 통항과 역내 군사 상황에 따라 가격이 급등락할 가능성을 염두에 둬야 한다고 지적했다.

LNG는 공급구조와 운송의 제약으로 정상화에 더 긴 시간이 걸릴 수 있다. IEA는 지난 7월 가스시장 전망에서 올해 카타르와 UAE의 LNG 공급이 전년보다 약 45% 감소하고, 그 영향이 특히 2026~2027년에 집중될 것으로 전망했다. 중동 지역의 군사적 긴장이 다시 확대된 지난 9월 2일에는 동북아 LNG 현물가격 기준인 Platts JKM이 MMBtu당 25.91달러까지 치솟아 2022년 12월 이후 최고 수준을 기록했다.

카타르산 LNG의 통항 차질이 지속되는 가운데 미국 등 비중동 공급원을 둘러싼 아시아와 유럽의 확보 경쟁도 가격 상승 압력으로 작용하고 있다. 국내에서는 카타르산 물량 부족을 메우기 위한 현물 조달과 유가 연동 장기계약의 가격 반영 시차가 겹칠 경우 국제 현물가격이 하락하더라도 평균 LNG 도입단가가 일정 기간 높은 수준을 유지할 수 있다. 이러한 비용 부담은 가스와 발전 부문을 거쳐 철강·시멘트·반도체·디스플레이 등 전력 집약 제조업으로 확산할 가능성이 있다.

나프타와 헬륨은 사태 초기보다 물량 부족 위험이 다소 완화됐지만, 대체 조달에 따른 비용 부담은 여전하다. 나프타는 중동산 직수입 물량과 중동산 원유를 국내에서 정제해 확보하던 물량이 동시에 줄면서 일부 나프타분해시설(NCC)의 가동률이 크게 떨어졌다. 이후 미국과 유럽 등으로 대체 공급선을 넓히면서 극단적인 물량 부족은 한숨 돌렸다.

헬륨 역시 카타르의 LNG 생산 차질과 맞물려 공급 불안이 커졌지만, 국내 반도체 업계는 재고와 장기계약, 미국 등 대체 공급원을 활용해 단기적인 생산 차질을 상당 부분 흡수할 수 있는 상황이다. 이에 따라 앞으로의 공급망 위험은 원료를 구하지 못해 생산이 중단되는 형태보다 대체 조달 과정에서 발생하는 가격 상승과 운송·계약비용 증가로 나타날 가능성이 크다는 게 보고서의 분석이다.

국내에서 직접 수입하지 않는 원료의 간접적인 영향도 주목해야 한다. 보고서는 배터리용 니켈을 대표적인 사례로 꼽았다. 인도네시아의 고압산침출(HPAL) 공정은 황산을 이용해 니켈과 코발트를 추출하는데, 이 과정에 필요한 황의 상당 부분을 걸프 지역에서 조달해 현지에서 황산으로 전환해 사용한다.

황은 정유·가스 처리 과정에서 나오는 부산물이어서 가격이 오르더라도 단기간에 공급을 늘리기 어렵다. 북미와 인도 등으로 대체 교역이 확대되고 있지만 현물 가용 물량과 장거리 운임에 한계가 있어 호르무즈 통항이 회복되더라도 공급 정상화에는 시차가 발생할 수 있다. 결국 걸프 지역의 황 공급 차질은 인도네시아의 니켈 중간재 생산비와 가동률을 거쳐 국내 배터리 소재 공급망으로 뒤늦게 전이될 수 있다.

물류비 역시 에너지 가격보다 정상화에 더 긴 시간이 필요할 것으로 분석됐다. 해협 통항이 재개되더라도 전쟁 위험 보험료와 위험 할증료는 군사적 위험이 낮아진 뒤 보험·재보험 시장의 안정성이 확인돼야 조정될 수 있다. 일부 해상보험 전문가들은 보험료가 의미 있게 낮아지려면 최소 2~3개월간 안정적인 긴장 완화가 확인돼야 한다고 보고 있으며, 케이플러(Kpler)는 해협 통항이 재개되더라도 걸프 지역에 묶인 선박이 빠져나와 정상적인 운항주기로 복귀하기까지 약 2~3개월이 걸릴 수 있다고 추정했다.

향후 이란의 통항 관리 방식이나 비용 부과가 미국의 대이란 제재와 충돌하면 운임 부담을 넘어 결제·보험·법률 비용까지 추가될 수 있다. 이에 따라 해협의 통항 재개만으로 기업의 조달·운송 여건이 곧바로 정상화되기는 어렵다는 분석이다.

◇ 석유화학·자동차는 구조적 한계에 발목… 조선·방산·건설·반도체엔 새 수요 기회 열려

산업별 영향은 기존 수급 여건과 사태 이후의 시장 재편에 따라 차별화될 전망이다. 석유화학과 자동차는 호르무즈 사태가 완화되더라도 기존의 구조적 제약이 회복을 가로막을 가능성이 크다. 반면 조선·방위산업·건설업·반도체산업은 에너지 수송경로 변화와 중동 국가들의 안보·산업투자 재편 과정에서 새로운 수요가 형성될 수 있다.

석유화학은 유가와 나프타 가격이 안정되면 원료비 부담을 덜 수 있지만, 중국의 대규모 증설과 범용제품 공급과잉이 수익성 회복을 제약하는 요인이다. 보고서는 향후 업황 회복이 에너지 가격 안정만으로 결정되기보다 NCC 감축과 범용제품 축소, 고부가 소재 전환 등을 통해 공급과잉 구조를 얼마나 빠르게 조정하는지에 달려 있다고 분석했다.

자동차 역시 호르무즈 사태 완화에 따른 비용 감소보다 미국과 유럽 등 주력 시장의 수요, 관세와 금융 여건이 실적에 더 큰 영향을 미칠 것으로 전망됐다. 두 산업 모두 호르무즈 리스크 완화가 회복을 위한 필요조건은 될 수 있지만, 그 자체로 회복을 보장하지는 않는다는 설명이다.

조선업은 에너지 조달처와 해상 운송경로의 재편이 새로운 변수가 될 수 있다. 중동에 집중됐던 원유 조달이 미국·브라질·서아프리카 등으로 분산되면 선적항과 화물 규모, 운항거리가 달라진다. 이에 따라 초대형 원유운반선(VLCC) 중심의 구조에서 수에즈막스(Suezmax)와 아프라막스(Aframax) 등 중형급 탱커의 역할이 상대적으로 커질 가능성이 있다. 대서양에서 아시아까지의 운송거리 확대는 톤마일(화물 중량에 수송 거리를 곱한 값) 수요를 늘려 VLCC 수요 감소를 일부 상쇄할 수 있다.

LNG 역시 카타르 의존도를 낮추기 위해 미국 등 비중동 공급원이 확대되면 장거리 운송 수요가 증가해 LNG선 발주를 뒷받침하는 요인이 될 수 있다. 조선업에서는 단순한 물동량 증감보다 에너지 교역경로가 어떻게 재편되는지가 향후 수요를 좌우할 주요 변수로 제시됐다.

방위산업과 건설업, 반도체산업에는 중동 국가들의 안보·산업투자 변화가 새로운 기회가 될 가능성이 있다. 미사일과 드론 공격을 경험한 걸프 국가들은 방공망 확충 필요성이 커졌고, 훼손된 에너지·전력·담수 인프라에서는 복구 수요가 발생할 수 있다. 사우디아라비아와 UAE가 인공지능(AI)·데이터센터 투자를 중장기 산업전략으로 추진하고 있다는 점도 반도체 메모리와 고대역폭메모리(HBM) 수요의 새로운 변수로 꼽혔다.

다만 수요가 존재한다고 해서 국내 기업의 수주와 수출로 곧바로 이어지는 것은 아니다. 방위산업은 생산능력과 납기, 부품망이 제약 요인이 될 수 있고, 건설업은 프로젝트 금융조달과 현지화 요구가 부담으로 작용할 수 있다. 반도체산업도 헬륨과 전력비 부담, AI 투자 지연 가능성을 고려해야 한다. 결국 시장 규모 자체보다 실제 수요를 사업과 수주로 전환할 수 있는 역량이 성과를 좌우할 전망이다.

◇ 단기 가격 안정 넘어 ‘공급망 복원력’으로 전환해야… 총 조달비용 기준·위기 대응 체계 제도화 제언

보고서는 호르무즈 사태가 장기 교착 국면으로 이어질 가능성이 커진 만큼 한국의 대응도 단기적인 가격 안정이나 사후 피해 보전에서 벗어나 공급망 복원력을 높이는 방향으로 전환해야 한다고 제언했다.

우선 호르무즈와 관련한 통항·보험·운임·제재 비용을 일시적인 전쟁 프리미엄이 아니라 상시적인 조달 의사결정 요소로 반영해야 한다. 기업은 원료 가격만 비교할 것이 아니라 운임과 보험료, 재고, 제재 준수 비용을 포함한 총 조달비용을 기준으로 공급선을 평가할 필요가 있다. 장기 조달·운송계약에도 통항 중단이나 보험료 급등, 제재 변경 등이 발생할 경우 가격과 물량을 조정하거나 대체 공급선으로 전환할 수 있는 조건을 명확하게 반영해야 한다는 것이다.

정부 역시 위기 때마다 한시적인 조치를 마련하는 방식에서 벗어나 지원 개시 요건과 대상, 관계기관의 역할을 사전에 정해 위기 발생 시 신속하게 작동할 수 있도록 해야 한다. 보고서는 2026년 호르무즈 사태 당시 업계와 전쟁 위험 보험의 합리적인 요율 및 신속한 가입 방안을 협의하고, 한국해양진흥공사가 피해 선사를 대상으로 유동성 지원을 가동한 사례를 언급하며 이 같은 대응 체계를 사전에 제도화할 필요가 있다고 설명했다.

둘째, 공급망 안정성을 평가하는 기준을 특정 국가에 대한 수입의존도에서 대체 공급선으로 전환하는 데 필요한 시간과 비용까지 확대해야 한다. 원유와 나프타는 미국·유럽 등으로 조달처를 전환하면서 극단적인 물량 부족을 완화할 수 있었지만, 장거리 운송과 계약 변경에 따른 추가 비용이 발생했다. 대체 공급국이 존재하는지뿐 아니라 실제 위기 상황에서 얼마나 신속하고 감당할 수 있는 비용으로 조달처를 바꿀 수 있는지가 공급망 안정성을 좌우한다는 것이다.

핵심 품목별로 관리 수단도 달리할 필요가 있다. 대규모 비축이 가능한 원유는 비축과 공급선 분산을 병행하고, 나프타·암모니아·헬륨처럼 저장이나 설비상 제약이 큰 품목은 복수의 조달계약과 대체 공급처 확보를 통해 전환 여력을 높이는 방식이 제시됐다.

공급망 모니터링 범위도 국내의 직접 수입 관계에서 주요 해외 생산거점의 상류 투입재와 수송경로까지 확대해야 한다. 한국이 직접 수입하는 품목이 아니더라도 해외 생산공정이 걸프 지역의 핵심 원료에 의존한다면 제3국의 생산 차질을 거쳐 국내 공급망에 영향을 줄 수 있기 때문이다.

셋째, 공급망 다변화가 기존의 의존 구조를 다른 형태의 의존으로 대체하는 데 그치지 않도록 해야 한다. 에너지원이나 공급국의 수를 늘리더라도 모듈·부품과 핵심광물 공급이 특정 국가에 집중돼 있다면 새로운 취약성이 형성될 수 있다. 태양광 등 재생에너지 비중을 확대하는 과정에서도 에너지원 자체뿐 아니라 이를 생산·운송하는 데 필요한 원료와 부품·장비, 수송경로까지 함께 고려해야 한다는 지적이다.

보고서는 관련 부품·소재 공급망이 한 국가에 과도하게 집중돼 있는지, 생산지역과 운송경로가 특정 지역이나 해상 요충로에 다시 집중되는지를 사전에 점검해야 한다고 강조했다. 다변화 과정에서 새로운 공급망 고착이 형성된 뒤 이를 해소하는 비용을 부담하기보다 전환 초기부터 복수의 조달·운송·기술 선택지를 확보하는 것이 중요하다는 설명이다.

결국 호르무즈 사태가 한국 산업에 주는 시사점은 중동 의존도를 단순히 낮추는 데 그치지 않는다. 특정 국가나 원료에 대한 의존을 다른 형태로 옮기는 것이 아니라 위기가 발생했을 때 다른 선택지로 전환할 수 있는 구조를 만드는 것이 핵심이다. 평상시 조달비용을 낮추는 것뿐 아니라 위기 상황에서 조달·운송·기술 경로를 얼마나 신속하게 바꿀 수 있는지가 앞으로의 산업 경쟁력을 좌우할 주요 요인이 될 전망이다.

 

일요주간 / 최종문 기자 joing-mon@hanmail.net 

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