일요주간 - 삼성ETN, 차별화된 투자기회 제공...23개 최다 상장 ′업계 1위′

삼성증권 23개로 최다 종목 상장, 판매잔고/거래대금 모두 업계 1위
[일요주간=이수근 기자] ETN은 지난 2014년 11월 첫 상장 이후 1년 반이라는 짧은 기간 동안 82개의 ETN이 연이어 상장될 만큼 그 시장이 빠르게 성장하고 있다. 이처럼 시장이 빠르게 성장하고 있지만 ETN을 ETF와 비슷한 투자상품 즉 국내외 다양한 지수와 원자재, 환율 등에 편리하게 투자하는 상품으로만 인식하는 투자자들이 많다.

하지만 ETN이 갖고 있는 3가지 차별성을 확인하면 지금보다 다양한 투자기회를 만들어낼 수 있다.
첫 번째 차별성은 선택의 폭이 훨씬 크다는 점이다.

우선 실물자산을 편입해야 하는 펀드 상품과 달리 ETN은 증권사가 추적할 수 있는 모든 지수를 상품화할 수 있다. 유럽 고배당 주식을 지수화해 투자하는 '삼성 유럽 고배당 주식 ETN'과 같은 상품이 대표적이다.
또 ETN은 기초지수의 구성종목 수가 5개 이상이면 상품화가 가능해 특정 섹터를 선호하는 투자자들에게 집중투자의 기회를 제공할 수 있다. ‘삼성 미디어 테마주 ETN’, ‘삼성 음식료 테마주 ETN’, ‘삼성 온라인 쇼핑 테마주 ETN’ 등이 대표적이다.

두 번째 차별성은 이론 가격과의 괴리를 최소화한다는 점이다.
ETN과 ETF는 모두 특정 지수를 기초로 하기 때문에 기초지수를 100% 복제한 것이 이론가격이다.
하지만 시장가격은 시장 참여자들의 실제 매매에 영향을 받기 때문에 이론가격과 100% 일치하지는 않는다. 때문에 일반 주식과 달리 ETN과 ETF에는 LP(유동성 공급자)라는 제3의 시장 참가자가 존재한다.

이들의 역할은 시장 가격이 이론 가격과 일정폭 이상 괴리되지 않도록 하는 것이다. (국내 3%, 해외 6% 이내) 그런데 ETF는 상품공급자와 LP가 별도인 반면 ETN은 상품공급자와 LP가 동일하다.

삼성ETN은 상품공급자와 LP가 모두 삼성증권이다. 이론가격과의 괴리를 최소화해 상품성을 높이고자 하는 상품공급자와 기초지수를 100% 복제하기를 바라는 투자자의 이해관계를 LP가 일치시킬 수 있는 것이다. 특히 레버리지 ETF에 투자하면서 실제 투자성과가 지수 움직임을 따라가지 못해 불만을 가졌던 투자자라면 ETN은 또 다른 대안이 될 수 있다.

세 번째 차별성은 해외투자에 강점을 갖고 있다는 점이다.
삼성ETN은 동일한 지수를 기초자산으로 하더라도 투자자가 환을 헤지할 것인지 오픈할 것인지 선택할 수 있다.

‘삼성 미국 대형 성장주 ETN’, ‘삼성 미국 대형 가치주 ETN’, ‘삼성 미국 중소형 성장주 ETN’ 등이 환 오픈 투자가 가능한 대표적인 ETN이다. 달러강세를 예상하는 투자자라면 지수에 의한 성과에 더해 환 투자에 따른 추가수익 기회도 노릴 수 있게 된다.

특히 환 오픈 투자가 가능한 대부분의 해외 펀드들이 매수와 환매에 많은 기간이 소요되는 것과는 달리 삼성ETN은 실시간 매매가 가능하다. 환 변동에 따른 대처를 빠르게 할 수 있는 것이다.

끝으로 ETN은 또 매매단위가 1만원 내외이기 때문에 소액으로도 앞서 언급한 다양한 투자전략을 활용할 수 있다. 이처럼 다양한 차별성을 갖고 있는 삼성ETN을 활용하면 새로운 투자기회를 만들어 낼 수 있다.

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